“2021年世界投资者周”宣传活动（一）

注册制

证券市场的证券发行注册制，是一种新股发行的监管制度。

新股发行制度有三种：

1.审批制：采用行政和计划的办法分配股票发行指标，由地方政府或者行业主管部门根据指标推荐企业发行股票的一种发行制度。（我国股票市场发展初期采用审批制）

2.核准制：新股上市要符合监管规定的条件，监管部门有权否决不符合上市条件的公司的都申请。（核准制是从审批制向注册制过渡的中间形式。目前我国沪市主板、深市主板和中小板的上市制度是审批制）

3.注册制：公司申请发行股票时，依法公开公司的各类信息，监管机构只对信息的全面性、及时性等作形式检查，该发行公司股票的良莠则由市场判断。（目前以美国为代表的成熟的金融市场多采取注册制）

注册制的特点

1.信息披露为核心：申请上市的公司充分披露各类信息。

2.监管只作形式审核：不审核上市材料的真假，不判断披露内容的投资价值。

3.市场化：上市条件、承销机制、审核上市均为市场化监管。

注册制的优越性

1.市场化简洁流程。

2.上市审核时间缩短，发行效率明显提升。 

3.考虑不同的安排是优化推动各类市场主体高质量发展机制。